煤炭进口回落原因探析

 新葡新京冶金矿产     |      2020-01-02 07:59

5月份煤炭进口创12个月以来最低纪录。据海关数据显示,5月份我国实现煤炭进口1100万吨,与去年同期相比,增加157万吨,增长16.6%,但是,与4月份相比,减少252万吨,下降18.6%,创2009年6月份以来进口最低纪录。 5月份煤炭进口回落属于正常现象,笔者认为原因主要有以下几个方面: 首先,受多种因素影响,5月份国内日均用电量有所下滑,而水电出力的大幅回升直接导致火电出力下降,发电耗煤量继续回落,用煤企业进口意愿下降,这或许会导致5月份煤炭现货进口下降。由于南方普遍遭遇强降雨天气,气温普遍偏低,第三产业和城乡居民生活用电量明显回落。据中电联统计数据显示,5月份第三产业和城乡居民生活用电量分别为317亿千瓦时和367亿千瓦时,与4月份相比,分别减少20亿千瓦时和25亿千瓦时,分别下降5.9和6.4%。受此影响,5月份全社会日均用电量与4月份相比减少0.9亿千瓦时至112.3亿千瓦时,下降0.77%。 4月份以来,政府出台的房地产调控、淘汰落后产能、加大节能减排力度、限制高耗能产业过快发展等一系列政策措施效果逐步显现,5月份部分高耗能产品日均产量有所回落,这也在一定程度上抑制了第二产业用电量的快速增长。据测算,5月份日均生铁产量、粗钢产量、合成氨产量、氮肥产量、十种有色金属产量分别为168.6万吨、181.1万吨、14.2万吨、13.2万吨、8.6万吨,与4月份日均产量相比,分别下降2.03%、1.94%、4.77%、4.94%、0.80%。 由于南方大范围持续降水,再加上季节性因素影响,5月份水电出力继续快速增加。据国家统计局数据显示,5月份全国完成水电发电量558.84亿千瓦时,与4月份相比,大幅增加142.8亿千瓦时,增长34.3%。受水电出力大幅回升影响,5月份火电发电量仅完成2709.51亿千瓦时,与4月份相比,减少54.9亿千瓦时,下降1.99%。另据中能电力燃料工业公司数据显示,5月份,直供电厂日均耗煤量为305.9万吨,与4月份相比,减少13.2万吨,下降4.1%。 其次,国内外煤价价差大幅缩小,可能会直接导致现货煤炭进口下降,这也是5月份进口量下降的重要原因。

一、3月份煤炭市场运行情况分析 原煤产量继续快速增长 今年以来,原煤产量继续保持高位运行态势,再加上受去年同期基数较低影响,今年1-2月份全国原煤产量大幅增长。国家统计局数据显示,今年1-2月份,全国累计完成原煤产量46907.9万吨,累计同比增长30.5%,其中,2月份完成原煤产量21297.9万吨,同比增长11.9%(春节因素导致2月份产量增速明显回落,去年春节在1月份,而今年春节在2月份)。 从分地区来看,西部主要产煤省原煤产量继续高位运行,增速大都高于全国平均水平。数据显示,今年1-2月份,原煤产量位居全国前三的分别是内蒙古、山西、陕西,分别累计完成原煤产量10334.9万吨、9763.8万吨、4648.0万吨,分别同比增长30.8%、41.3%、65.4%。受此影响,今年1-2月份,晋、陕、蒙三省原煤产量占全国的比重升至52.8%,与2009年全年相比,提高2.5个百分点,煤炭产量进一步集中。 从分煤种来看,各煤种产量均有所增长,但是增幅差别较大。数据显示,今年1-2月份,分别完成无烟煤、炼焦烟煤、一般烟煤和褐煤产量7929.5万吨、7448.2万吨、26182.6万吨以及5347.6万吨,分别同比增长39.5%、19.6%、32.5%以及25.0%。无烟煤和一般烟煤产量增速明显高于全国原煤平均增速,炼焦烟煤和褐煤产量增速低于全国平均水平。短期内这可能会给炼焦煤价格带来上涨压力。 动力煤、炼焦煤需求不同程度回升 无烟块煤需求较为平稳 首先,进入3月份以来,随着春节假期影响慢慢消失,工厂企业纷纷恢复正常生产,用电需求明显回升,再加上西南地区旱情导致水电出力下降等因素影响,火电发电量快速回升,电煤需求显著增加。数据显示,3月1日-28日,直供电厂日均耗煤量为237.5万吨,与2月份日均耗煤量203.8万吨相比,增加33.7万吨,增长16.5%;与2月份除春节假期之外日均耗煤量218.8万吨相比,增加18.7万吨,增长8.6%。 其次,炼焦煤需求也有所回升。随着天气逐步转暖,部分因天气和春节而停工的在建项目以及一批新建项目陆续开工,3月份钢材市场需求明显回升,钢材库存高位回调,钢材价格持续上扬。Mysteel数据显示,截止到3月26日,全国主要城市钢材库存合计为1728.9万吨,与3月初库存最高点相比,减少129万吨,下降6.9%。;3月26日,Mysteel钢材综合价格指数为160.7点,与2月底相比,上涨16点,涨幅为11.1%。虽然,钢材价格上涨一定程度上是由铁矿石价格上涨推动的,但是多种迹象反映出来的钢材需求季节性增加是不容质疑的,因此炼焦煤需求也会有所增加。 再次,无烟块煤需求较为平稳。虽然临近施肥旺季,但是由于前期氮肥产量,尤其是尿素产量持续保持了较快增长势头,库存较为充足。再加上西南五省区市受干旱影响,用肥需求明显减少,因此,当前氮肥市场供求形势较为宽松,3月份尿素价格持续回落。受此影响,预计氮肥企业开工率会受到一定影响。今年以来甲醇产量持续保持了大幅增长势头,用煤需求明显增加。总体而言,3月份无烟块煤需求较为平稳。 煤炭进口高位回落 出口依然疲软 受气温回升、春节放假等因素影响,2月份国内煤炭需求明显下滑,煤炭进口小幅回落。据海关统计数据显示,2月份我国煤炭进口量为1311万吨,与1月份相比,减少296万吨,下降18.4%,但是,从历史数据来看,2月份煤炭进口量仍处于高水平,与去年同期相比,仍大幅增长168.5%。与进口相比,我国煤炭出口继续低位运行,数据显示,2月份我国实现煤炭出口162万吨,受去年同期基数较低影响,同比增长12.5%,但是与1月份相比,则回落20万吨,下降11.0%。 受电煤需求进入淡季影响,国内煤价从2月初开始连续回调,以秦皇岛6000大卡动力煤平仓价为例,3月29日价格为725元/吨,与2月初相比,每吨回落115元,降幅为13.7%。与国内煤价大幅回调相比,受多种因素影响,国际煤价回调幅度相对较小。数据显示,3月26日澳大利亚NEWC index为94.84美元/吨,与1月份最高点相比,每吨回落4.42美元,降幅仅为4.5%。两者价差也由2月份时候的每吨160元以上,快速缩小至3月份的80元左右。国内外煤价价差的快速缩小意味着进口煤的价格优势已经不复存在,短期内煤炭进口可能会显著回落。 港口库存高企 电厂库存稳步回调 3月份以来,秦皇岛港煤炭库存持续位于800万吨以上,整体处于较高水平。但是,从3月份全月走势来看,秦皇岛港煤炭库存经历了一个先涨后落的过程。 3月中上旬,受秦皇岛煤价继续回调影响,市场采购积极性明显不强,秦皇岛港煤炭库存继续攀升。数据显示,3月21日,秦皇岛煤炭库存总量升至865.5万吨,与月初相比,增加76.9万吨,增长9.8%。进入3月下旬,受西南干旱导致水电出力下降、国际煤价相对高位企稳等因素影响,市场预期快速发生转变,煤炭用户采购积极性明显增强,秦皇岛港煤炭发运量显著增加,煤炭库存开始回落。数据显示,截止到3月30日,秦皇岛港煤炭库存总量为804.7万吨,与3月21日相比,减少60.8万吨,下降7.0%。 受耗煤量持续增加影响,3月份直供电厂煤炭库存稳步回落。数据显示,截止到3月28日,直供电厂煤炭库存合计为2869.2万吨,与2月28日相比,减少634.5万吨,下降18.1%。其中,华北电网、东北电网、华东电网、华中电网、西北电网直供电厂煤炭库存分别下降5.0%、3.1%、24.0%、39.1%、1.9%。华东电网和华中电网之所以降幅最大,主要原因之一应该是由于华东、华中、华南地区是“西电东送”工程的主要受电区,而干旱导致西南地区水电出力持续下降以及抗旱用电需求增加,从而导致西电东送电量减少,甚至出现了电力倒送的情况,最终促使华东、华中地区火电出力增加,电煤库存快速下降。 动力煤价格止跌回升 炼焦煤小幅上扬 无烟块煤较为平稳 受需求情况不同以及其它因素影响,3月份各煤种走势分化明显。动力煤价格在经历了中上旬的继续回落之后,下旬开始,在秦皇岛煤价止跌回升的带动下,主产地山西动力煤坑口价逐步走稳。中国煤炭资源网数据显示,3月22日,大同6000大卡动力煤坑口价(不含税)为452元/吨,与3月初相比,每吨下降18元,降幅为3.8%,之后开始走稳。其他地区动力煤价格走势与此基本一致。 受钢材价格持续上涨带动,3月份以来,山西部分地区炼焦煤坑口价(不含税)有不同程度上扬。数据显示,3月29日,柳林4号焦煤坑口价为845元/吨,与3月初相比,每吨上涨35元,涨幅为4.3%。受下游尿素、甲醇等产品价格持续疲软等因素影响,无烟块煤需求较为平稳,山西主产区无烟块煤坑口价在3月份整体较为平稳。数据显示,3月份,阳泉无烟中块坑口价(不含税)始终保持在810元/吨。

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图1 山西省代表性煤种坑口价(不含税)走势

从上表可以看出,秦皇岛港6000大卡大同优混动力煤平仓价与澳大利亚纽卡斯尔港NEWC index(FOB)的价差由2月份时的163元/吨,快速缩小至3月份的80元/吨,4月份甚至缩小至47元/吨。根据煤价变动与进口报关之间存在大约1-2个月的时差来看,5月份煤炭现货进口必然会出现回落。此外,4、5月份,秦皇岛港6000大卡大同优混动力煤平仓价与欧洲三港Des ARA index和南非理查兹港RB index(FOB)的价差也在快速缩小。国内外动力煤价差的快速缩小,再加上国内动力煤需求有所回落,下游用煤企业降低采购意愿,减少现货煤炭进口也就不难理解。 再次,受4月中旬以来国内钢材价格持续回调影响,5月中下旬国内部分地区焦炭价格开始逐步显示回调迹象,5月份日均焦炭产量与4月份持平,终结了3月份以来的连续上涨势头。而此时,国际市场尤其是亚太市场炼焦煤价格不仅没有明显回调,反而呈继续上涨态势。据媒体报道,5月末,日本第二大钢铁企业JFE钢铁株式会社与其他两家日本钢铁企业和全球最大的炼焦煤生产企业必和必拓集团签署了7-9月份的炼焦煤合同,价格为225美元/吨,与4-6月份相比,上涨12.5%。斯特拉塔公司也宣布已经签订7-9月份半软焦煤合同,合同价格为172美元/吨,与4-6月份相比,上涨5%。在国际市场炼焦煤价格继续上涨的情况下,国内较为平稳的需求势必会对炼焦煤进口产生一定影响。 最后,5月份国际海运费用大幅攀升,也在一定程度上增加了煤炭进口成本,从而对煤炭进口回落起到一定促进作用。虽然5月份我国煤炭进口有所下滑,但是由于亚太地区煤炭、矿石等干散货运输需求活跃,5月份国际海运市场尤其是亚太市场干散货海运费大幅提升。数据显示,5月份波罗的海干散货综合运价指数(BDI)平均为3838点,与4月份相比,上升3043点,上涨26.1%。 虽然,5月份国内外煤价价差再度有所扩大,但是,进入6月份以来,国际煤价再度恢复小幅缓慢上涨势头,而国内秦皇岛煤炭价格却较长时间保持平稳,国内外煤价价差再度缩小,进口煤价格优势也再度缩小,因此,目前国际市场煤炭对于国内用户的吸引力可能并不大。再加上目前国内重点电厂煤炭库存仍在持续上升,数据显示,截止到6月20日,重点电厂煤炭库存升至5502.59万吨,平均可用天数达到18天,均创今年以来新高,预计短期内火电企业,尤其是大型火电企业海外现货煤炭采购动力或将显著下降。因此,预计,未来两三个月煤炭进口量大幅回升的可能性不大。 但是,未来两三个月正是今年夏季用煤高峰时段,国内发电量及耗煤量存在回升的可能,再加上国际海运费目前已经再度大幅回落,因此,未来两三个月煤炭进口可能将会继续保持较高水平。也就是说,与5月份相比,未来两三个月煤炭进口量明显下滑的可能性似乎也不大。综合以上分析,预计,未来两三个月煤炭进口量可能将会保持在1000万吨-1200万吨之间。

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中商流通生产力促进中心 李廷

数据来源:中国煤炭资源网 受港口、电厂煤炭库存高企等因素影响,3月中上旬,秦皇岛港各煤种价格继续保持了下滑态势,并在3月15日降至本轮回调以来的最低点。秦皇岛港数据显示,3月15日,秦皇岛港6000大卡大同优混、5500大卡山西优混、5000大卡山西大混、4500大卡普通混煤以及4000大卡普通混煤最低平仓价分别降至720元/吨、670元/吨、560元/吨、510元/吨以及400元/吨,与3月初相比,各煤种每吨再度分别下滑20元-40元不等。3月中下旬开始,受多种因素影响,市场预期逐渐发生转变,煤炭采购明显增加,秦皇岛煤价应势上扬。数据显示,3月15日至29日两周之内,秦皇岛港各煤种价格每吨分别上涨5-15元不等。

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